I fondatori di criptovalute si affidano da tempo agli investitori in stile Silicon Valley per finanziare le loro idee rischiose. Ma negli ultimi mesi, i venture capitalist e gli angel investor hanno lasciato il posto a una nuova generazione di influencer diventati investitori: i KOL.

I principali opinion leader inondano i feed dei social media degli utenti di criptovalute globali con “alfa” su quali protocolli guardare e in cui investire. Possono essere pseudonimi come un pinguino dei cartoni animati o riconoscibili come una personalità di YouTube.

Una revisione di CoinDesk sulla raccolta fondi di KOL ha rilevato un’economia in erba di influencer che scrivono assegni per startup crittografiche e poi le promuovono a migliaia di trader al dettaglio su YouTube e X (ex Twitter). I progetti scommettono che i KOL aiuteranno ad attrarre utenti e, soprattutto, acquirenti entusiasti prima che emettano i loro token.

“Più andranno avanti con le loro borse, più lontano potrebbe arrivare il token, il che è estremamente positivo per il progetto e super positivo per l’azione dei prezzi”, ha affermato Vlad Svitanko, CEO della società di marketing Cryptorsy, che aiuta a organizzare i round KOL .

I round KOL sono una svolta rispetto agli scambi a pagamento dei precedenti cicli crittografici, quegli influencer di alto livello come Ben Armstrong (alias BitBoy Crypto) che addebitato decine di migliaia di dollari per promuovere i token a un vasto pubblico online. Invece di fatturare i progetti per i loro servizi, i KOL ora investono denaro In loro, anche se a condizioni molto generose. Tali termini includono valutazioni scontate e opzioni per vendere token prima di quanto consentito ad altri investitori privati.

L’alta borghesia delle criptovalute è profondamente consapevole di come funzionano questi “round KOL”, ha scoperto CoinDesk in oltre due dozzine di interviste con fondatori, sviluppatori, investitori e altri addetti ai lavori che hanno insistito sull’anonimato per discutere della raccolta fondi da parte degli influencer.

È meno chiaro quanto bene gli investitori al dettaglio (quelli che vengono influenzati) comprendano la relazione finanziaria dei KOL con i progetti che stanno promuovendo. Molti KOL non rivelano le loro offerte a pagamento. In caso contrario, si potrebbero violare le leggi statunitensi sulla protezione dei consumatori, secondo un avvocato che ha familiarità con questi accordi.

“Quando gli influencer non rivelano tali accordi, ingannano il loro pubblico, molti dei quali fanno affidamento su queste approvazioni per prendere decisioni finanziarie”, ha affermato Ariel Givner, un avvocato che gestisce uno studio legale sulle criptovalute vicino a Filadelfia. “Questa mancanza di trasparenza mina la fiducia che è essenziale nel commercio digitale e può portare a perdite finanziarie significative per i follower ignari.”

L’importanza dei KOL è destinata a crescere man mano che la “creator economy” multimiliardaria rimodella la vita online. Le criptovalute potrebbero potenziare il trend.

“È una cosa enorme. Evita non solo i VC, ma anche il marketing”, ha detto una persona con buoni contatti che lavora con i KOL. “Le persone diranno che non hanno nemmeno bisogno del marketing: ottengono il capitale dalla distribuzione.”

Una startup che si è rivolta di recente ai KOL è Humanity Protocol, un concorrente del progetto di identità digitale da miliardi di dollari Worldcoin di Sam Altman.

Secondo una presentazione degli investitori, la società molto più piccola Humanity Protocol ha raccolto 1,5 milioni di dollari da una combinazione di angel investor e KOL all’inizio di marzo. Un documento intitolato “Modulo di allineamento del protocollo Humanity per KOL” ha assegnato agli influencer sei mesi di compiti sui social media: “mettere mi piace” e commentare tre tweet a settimana, scrivere tre thread di tweet sul protocollo Humanity, unirsi ad almeno uno degli spazi Twitter di Humanity Protocol al mese , tra gli altri requisiti.

Il progetto ha assegnato agli influencer specialisti dei contenuti missioni granulari. I trader KOL dovrebbero acquistare pubblicamente i token ancora da annunciare del Protocollo Humanity “dopo il lancio per dimostrare l’impegno”, afferma un documento. Ha ordinato allo YouTuber KOLs di creare due “video speculativi sul fatto che Humanity Protocol sia il principale concorrente di Worldcoin e sull’Airdrop”.

“Stiamo monitorando tutte le attività e annulleremo il SAFT e rimborseremo i KOL che non sono interessati a sostenere il progetto”, afferma il documento del Protocollo Umanità. I SAFT (semplici accordi per futuri token) sono i contratti attraverso i quali le startup crittografiche impegnano i loro token potenzialmente preziosi ai sostenitori, inclusi VC, angel e KOL.

Un portavoce del Protocollo Umanità ha rifiutato di commentare.

In uno recente video, presentatore del canale YouTube Altcoin Buzz, che conta 419.000 abbonati, ha pubblicizzato l'”enorme vantaggio competitivo” del Protocollo Humanity rispetto a Worldcoin. Shitij Gupta, dipendente di Altcoin Buzz, ha condiviso il video in un canale Telegram privato gestito da Humanity Protocol (soprannominato “Humanity Protocol – KOLs”), hanno detto due testimoni oculari. Ai KOL viene chiesto di unirsi al canale dopo aver compilato un modulo di “allineamento” esaminato da CoinDesk.

Contattato da CoinDesk, Gupta ha detto che “Altcoin Buzz non ha investito nell’umanità” e che è nel canale privato KOL su Telegram “perché vogliamo avere informazioni sul progetto”.

Non ha escluso di ricevere un compenso futuro (“non ancora”, ha detto, quando gli è stato chiesto del compenso), ma ha detto che Altcoin Buzz rivelerà qualsiasi “sponsorizzazione”.

Le società crittografiche spesso conferiscono capitale ai loro VC e ai loro angels. I KOL raramente ottengono azioni della società. Ottengono invece token: una partecipazione nella rete crittografica decentralizzata che l’azienda sta costruendo.

In ogni caso, i token sono dove si trovano i soldi nelle criptovalute. Humanity Protocol ha scritto nel suo documento KOL non datato che il suo rivale Worldcoin aveva una valutazione completamente diluita (la somma totale di tutti i suoi token WLD) di 80 miliardi di dollari.

I token sono anche più facili da vendere rispetto alle azioni. Tra gli investitori privati ​​delle startup crittografiche, pochi hanno un percorso più rapido per venderle rispetto ai KOL.

Gli influencer hanno iniziato a monetizzare i propri follower in stile BitBoy anni fa. Il vecchio modello pay-to-play è ancora valido.

“I KOL possono addebitare decine di migliaia di dollari solo per un tweet”, ha affermato un socio accomandatario di una VC. “Sono probabilmente uno dei business più redditizi” nel settore delle criptovalute.

Il mondo delle startup è un paradiso di “angeli”: investitori dalle tasche profonde (spesso ben noti) che scrivono piccoli assegni per le startup, prestando denaro e credibilità. Sono influencer – KOL a tutti gli effetti. A un certo punto dell’anno scorso angeli e KOL hanno cominciato a convergere. Poi la convergenza ha accelerato.

Nel 2024, non erano solo gli headliner che si univano ai round KOL, ma “chiunque avesse un impulso” che avesse molte migliaia di follower, ha scherzato un dipendente di alto rango di una startup crittografica.

“La cosa curiosa è che il 75% dei TGE più o meno famosi avvenuti dall’inizio dell’anno hanno avuto dei KOL round”, stima Stacy Muur, un’influencer da 46.000 follower che, tramite SMS, ha dichiarato di farlo. non impegnarsi in questi affari. (I TGE sono eventi di generazione di token).

Secondo una ricerca condotta dalla società di market intelligence The Tie, che tiene traccia dei prezzi dei token e dell’attività KOL sui social media, gli influencer muovono regolarmente i mercati delle criptovalute.

“Hanno sicuramente un impatto”, ha detto il CEO Joshua Frank dei KOL, aggiungendo che probabilmente hanno un’influenza enorme sulle criptovalute con capitalizzazioni di mercato inferiori.

I round KOL sono essenzialmente diventati un veicolo per i progetti per finanziare il loro marketing senza dover pagare nulla di tasca propria. Invece, portano dozzine di influencer al loro tavolo.

“Penso che sia meglio perché gli influencer abbiano un ruolo reale nel gioco, comprano la loro quota,” ha scritto in un messaggio di testo un prolifico investitore con decine di migliaia di follower.

Il loro allineamento degli incentivi non è sempre costruito per durare. I partecipanti ai round KOL spesso ottengono una buona parte dei loro token sbloccati il ​​giorno del lancio dei token, il che significa che possono venderli non appena il token debutta.

“In questo momento la tendenza è che nessuno accetta una maturazione superiore a 12 mesi”, ha affermato Matas Čepulis, dirigente del progetto metaverso incentrato sull’auto OBS World e associato presso la società di marketing KOL HQ. “Tutti vogliono fare soldi velocemente.”

Un progetto crittografico incentrato sull’intelligenza artificiale chiamato Creator.Bid consentirà ai suoi KOL di accedere fino al 23% della loro allocazione di token BID il 15 maggio, quando il pubblico riceverà il suo airdrop, secondo i termini che circolano tra gli investitori. Un secondo, chiamato Veggies Gotchi, sta dando ai KOL lo stesso numero di token venduti alla comunità, secondo i suoi documenti. Nessuno dei due progetti ha commentato.

Citizend, una piattaforma di lancio di token che sta per organizzare una vendita di token nella comunità, sta offrendo ai KOL un meno periodo di sblocco e maturazione favorevole rispetto agli acquirenti al dettaglio, ha affermato Julian Leitloff, consulente del progetto. In un messaggio di testo ha detto che Citizend richiede ai suoi KOL di promuovere il progetto ma lascia a loro la divulgazione.

“Questo è il loro obbligo e nulla di ciò che imponiamo contrattualmente”, ha detto.

Gli accordi KOL sono “una vittoria per i protocolli, una vittoria per i KOL, ma una pesante perdita per la vendita al dettaglio”, ha detto Muur, l’influencer che ha detto di non accettare questi accordi. “Questi accordi non vengono adeguatamente divulgati nella maggior parte dei casi, quindi la comunità non è a conoscenza dei round KOL e dei relativi termini di maturazione,” si è lamentata, esprimendo un sentimento ripreso da altri addetti ai lavori.

Poiché la maggior parte dei progetti crittografici non considera i propri token come titoli, non seguono le regole di trasparenza che si applicano ai promotori nei mercati azionari, hanno affermato persone del settore KOL.

A parte la legge sui titoli statunitense, molti KOL potrebbero violare le regole della Federal Trade Commission che richiedono “divulgazioni chiare e cospicue”, ha affermato Givner, l’avvocato dell’area di Filadelfia. “Il nocciolo della questione è che, se ricevi un compenso per qualcosa, DEVE essere reso noto in modo da non fuorviare i consumatori.”

L’accordo lascia i trader al dettaglio all’oscuro della partecipazione finanziaria dei KOL e della loro capacità di vendere token proprio alle persone che hanno pubblicizzato per il giorno del lancio.

“Ovviamente fai uscire la tua comunità dalla liquidità”, ha detto Muur.

L’economia KOL sta diventando sempre più efficiente nell’estrazione di valore. Diverse agenzie di marketing crittografico hanno affermato di aver compilato elenchi di centinaia di KOL. A pagamento, collegano gli influencer a progetti in cui possono avere il massimo impatto.

Anche i KOL si stanno evolvendo. Quelli più piccoli hanno iniziato a formare sindacati attraverso i quali possono sfruttare accordi migliori nei round KOL, hanno detto due persone che hanno familiarità con la pratica.

A dire il vero, non tutti i progetti crittografici eseguono un round KOL. Un dirigente del marketing di KOL ha affermato che il 95% dei team viene tagliato perché sono “tori a caso”. Solo il livello superiore dei progetti può raccogliere risorse dagli influencer, ha affermato. Lo ha attribuito alla credibilità: se gli influencer promuovono evidenti flop, perderanno la fiducia del loro pubblico.

Tuttavia, quel livello superiore inonda i potenziali KOL con proposte quasi incessanti. Un investitore prolifico ha affermato di ricevere offerte per partecipare ai round KOL “10 volte al giorno”. Praticamente tutti necessitano di promozioni, ha detto. Quasi nessuno di loro necessita di divulgazione.

I progetti stessi possono permettersi di essere esigenti riguardo a chi utilizzare per promuovere i propri prodotti. O almeno, da provare.

“Abbiamo curato 100 KOL, prendendoci davvero il nostro tempo per eliminare la spazzatura”, ha detto un dirigente di un noto progetto crittografico che ha recentemente tenuto un round KOL. “Il risultato finale, la maggior parte non tutti, vogliono solo che il loro token venga pompato e venduto il più rapidamente possibile.”

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